在金融学领域，套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory, APT）是一种描述资产价格形成机制的重要模型。这一理论由斯蒂芬·罗斯于1976年提出，它与资本资产定价模型（CAPM）类似，但更具有灵活性和广泛适用性。APT的核心思想是通过一系列因素来解释资产收益的变化，而不是像CAPM那样仅依赖单一的市场风险因素。

首先，我们需要了解“套利”这一概念。套利是指投资者利用不同市场或同一市场内不同时间点上相同或相似资产的价格差异进行买卖操作，从而获得无风险利润的行为。而“套利定价理论”则是在假设市场有效且不存在套利机会的前提下，探讨资产收益率如何被决定的过程。

接下来我们来看几个关键术语：

- 风险因子：这些是影响资产回报的主要宏观经济变量或者行业特定因素。例如利率水平、通货膨胀率、工业生产指数等都可能成为风险因子。

- 敏感系数：每个风险因子对某只股票回报的影响程度可以用一个数值表示出来，这个数值就叫做该股票对该风险因子的敏感系数。如果一只股票对于某个风险因子非常敏感，那么当这个风险因子发生变化时，这只股票的价格也会随之大幅波动。

- 预期收益：根据APT公式计算出来的未来一段时间内某只股票应该得到的平均收益称为其预期收益。需要注意的是，这里所说的预期收益并不是实际发生的收益，而是基于历史数据和其他信息推算出来的理论值。

最后，“套利定价理论”的核心公式可以概括为以下形式：

\[ E(r_i) = r_f + \beta_{i1}(E(r_1)-r_f) + \beta_{i2}(E(r_2)-r_f) + ... + \beta_{ik}(E(r_k)-r_f) \]

其中：

- \(E(r_i)\): 被研究证券的预期收益率；

- \(r_f\): 无风险利率；

- \(\beta_{ij}\): 被研究证券对于第j个风险因子的敏感度；

- \(E(r_j)-r_f\): 第j个风险因子所带来的超额回报。

综上所述，套利定价理论提供了一种多维度分析资产价格形成机制的方法。它强调了多个共同作用的风险因子而非单一因素的重要性，并且允许投资者根据自身情况选择适合自己的投资策略。然而值得注意的是，虽然APT理论具有较强的逻辑性和实用性，但在实际应用过程中仍然需要结合具体市场环境以及个人经验来进行调整优化。